5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗交易终止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易(yì)股权出售征集到(dào)一名意(yì)向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也(yě)按(àn)照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就出售交易(yì)股权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的基准价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项未能(néng)在约定的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告(gào)终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次(cì)交易已经是(shì)其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入(rù)发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣(qù)，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽(qì)的(de)全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域的(de)意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察不足(zú)，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿(yì)元，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年的(de)净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在这两年(nián)现金流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现(xiàn)金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面称。

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