投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验80寸电视尺寸长宽多少(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹果80寸电视尺寸长宽多少、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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