美东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的(de)问题(tí)上存在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗(àn)示他(tā)们准不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展与他们(men)目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放(fàn不积跬步到底读gui还是不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思kui，日积跬步以至千里是啥意思g)缓程度还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变(biàn)数太(tài)多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示(shì)不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议(yì)之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注的(de)还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储(chǔ)都(dōu)不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一(yī)步加(jiā)息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员们采取的(de)是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区性银行的(de)股价在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步下跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会(huì)者提(tí)到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没(méi)有取(qǔ)得(dé)任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资(zī)金的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日(rì)”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周三仍(réng)处于持(chí)续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年(nián)第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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