文/解运(yùn)亮(liàng)博(bó)士信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观分析师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力(lì)”提(tí)出(chū)时隔一年(nián)零四(sì)个(gè)月(yuè)之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的(de)担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确(què)提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部(bù)署，对社(shè)会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市(shì)积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设(shè)施建(jiàn)设，可(kě)能带来经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发(fā)生了大变化。为(wèi)市场主体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可(kě)能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻(kè)信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地(dì)不及预期(qī)，国际政治(zhì)局势(shì)演变(biàn)超预期(qī)

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预期。每年(nián)4月份的政(zhèng)治局会议，在(zài)经济(jì)工作领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作(zuò)会议确定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来(lái)8个月的政策导向。今年(nián)4月(yuè)的政治局会(huì)议，在(zài)方(fāng)方面面都体现(xiàn)出(chū)对经济的呵护和(hé)支持(chí)，既好于往年(nián)同期，也超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)提出，中国经(jīng)济(jì)面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力(lì)，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防(fáng)控政策(cè)优化至(zhì)今，中央指出(chū)“我国疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利(lì)”，“经(jīng)济(jì)社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行”。今(jīn)年(nián)一季度(dù)经济增长大幅好于预期(qī)，“五一”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体现出经(jīng)济社会常(cháng)态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了(le)疫(yì)后(hòu)中国经济(jì)修(xiū)复的巨(jù)大成效。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡(dàn)了(le)市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议对经济面(miàn)临问题(tí)的定性是“当(dāng)前(qián)我国(guó)经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新的(de)阻力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍(réng)需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题决定(dìng)对(duì)策，有(yǒu)什么(me)样的问(wèn)题(tí)，就有什么(me)样(yàng)的对策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题的(de)定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力(lì)度(dù)可能(néng)不但不会减弱，还(hái)要有针(zhēn)对性地加大(dà)。这就冲淡了(le)市场的(de)一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键所在”。会议提出“四(sì)个持续(xù)”，即“推(tuī)动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到(dào)一个词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明我们不会(huì)因为一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手(shǒu)就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了(le)积极部署，对(duì)社会各界的关(guān)切都做了积(jī)极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能(néng)源、人工智能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽(qì)车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到(dào)的充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对(duì)的短板，也有望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重视防范风险”。首提人(rén)工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀ong>——平台企业(yè)。会(huì)议(yì)提出“要推动平台企业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对(duì)平台企业的(de)支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议(yì)提的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今(jīn)年一季度社(shè)会(huì)消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出“要(yào)发挥好政府(fǔ)投资和政策激(jī)励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民间投资”。今年(nián)一季度，民(mín)间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀百分点，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍是(shì)投资(zī)中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议专(zhuān)门提出(chū)“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未(wèi)来可能会(huì)有(yǒu)相应政策发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出“要(yào)把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区(qū)和自由贸易(yì)港对(duì)接国际高标准经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易试验区(qū)正式挂(guà)牌(pái)成立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸试(shì)验(yàn)区(qū)及海南自由贸易港。在(zài)新一(yī)轮对外开(kāi)放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合(hé)作(zuò)的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可(kě)能带来经济新(xīn)的增(zēng)长点，值(zhí)得高(gāo)度(dù)重视。根据(jù)《国(guó)务院关于调整城(chéng)市规模划(huà)分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的(de)城市为特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为(wèi)应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时(shí)提升大城市山(shān)区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市的城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对整体固定资(zī)产投资，都有望带来新(xīn)的(de)增(zēng)长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背(bèi)后都反映出整体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生(shēng)了大变(biàn)化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序(xù)扩张、治理教培(péi)互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成(chéng)效(xiào)，但客(kè)观(guān)上也(yě)一(yī)定程度上影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经明确(què)表示，要(yào)慎重出台(tái)收缩(suō)性政(zhèng)策(cè)，从这次4月(yuè)份会议看(kàn)，这个要(yào)求已经落到了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经(jīng)济的(de)。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看到(dào)了淄博市政府在搞好营商(shāng)环(huán)境、促进经(jīng)济增长上(shàng)的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市(shì)政(zhèng)府可能只是(shì)一个缩(suō)影(yǐng)，整体(tǐ)经(jīng)济工(gōng)作思路(lù)都在发生大(dà)变化，为市场主体做好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任(rèn)，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和(hé)经(jīng)济工作(zuò)。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工作领域(yù)，重要性可能(néng)仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济(jì)工作会议(yì)确定了此后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了(le)未来8个(gè)月的(de)政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会(huì)议认(rèn)为，今年以来，在以(yǐ)习近平(píng)同志为核心的党中央坚强领导下(xià)，各地区各部(bù)门更(gèng)好统筹国内(nèi)国际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决(jué)定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国(guó)疾(jí)病预防控制中(zhōng)心流行病学首席(xí)专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或(huò)者(zhě)散发可能性比较大，再出现较大规(guī)模(mó)流行的可(kě)能性较小。），经济(jì)社会全(quán)面恢复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同(tóng)期水(shuǐ)平，体现出(chū)经济(jì)社会(huì)常态(tài)化(huà)运行中的巨大消费动能），宏观政策靠前(qián)协(xié)同(tóng)发力，需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击(jī)、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行(xíng)实现良(liáng)好开局(jú)。（“三重压力”首(shǒu)次提(tí)出，是在2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议上。时隔(gé)一年零四个(gè)月之(zhī)后，疫(yì)情(qíng)影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然不(bù)足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经济中面临的(de)问题的定性，问题(tí)决定(dìng)对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样(yàng)的对(duì)策，对(duì)问题的定性非常(cháng)重要(yào)。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“更多(duō)是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力度都有回(huí)收。今年(nián)一季度(dù)经(jīng)济增长超预期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就(jiù)意(yì)味着稳(wěn)增(zēng)长力度不但不(bù)会(huì)减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特色社会主义(yì)思想主(zhǔ)题(tí)教育(yù)，认真(zhēn)落实中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基调(diào)，完整(zhěng)、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建(jiàn)新(xīn)发展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化(huà)解（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖(lài)于(yú)稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动经(jīng)济实(shí)现(xiàn)质的有效提升(shēng)和量的(de)合理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支(zhī)撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体(tǐ)系，既要逆势(shì)而(ér)上，在(zài)短板领域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大(dà)做强。要夯(hāng)实科技自立自强根基(jī)，培育(yù)壮大新动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大(dà)新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提(tí)到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相对的(de)短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视(shì)防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市场热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关键所在(zài)。积极(jí)的财政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政(zhèng)策要精(jīng)准有力(lì)，形成扩大需求的(de)合力。要多渠(qú)道增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文(wén)化(huà)旅游等(děng)服(fú)务消费（今年一季度社会(huì)消费品零(líng)售(shòu)累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热(rè)度高，而中央(yāng)精神(shén)是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用(yòng)，有效(xiào)带动激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资（今年一季度，民间投资累(lèi)计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间(jiān)投资(zī)”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要(yào)坚持“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破除影响各类(lèi)所有制企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提(tí)振经(jīng)营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支(zhī)持和引导(dǎo)非公有制经(jīng)济发展”。重申“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助于进一(yī)步解决民营企业信心(xīn)和(hé)元(yuán)气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都要依法(fǎ)合规经营。要下决(jué)心从根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平台企业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索(suǒ)创新。（对平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去(qù)年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作(zuò)会议提(tí)的(de)是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认(rèn)真落(luò)实党和国家机构改(gǎi)革方(fāng)案，推进国家治理体系和(hé)治理(lǐ)能(néng)力(lì)现代化。要把吸(xī)引外(wài)商投资放在更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立(lì)至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有(yǒu)效防范(fàn)化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和(hé)信托机构改革化险工(gōng)作(zuò)。要坚持房子是用来住的、不是(shì)用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和(hé)改善性住房(fáng)需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房(fáng)地产市场平稳健康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新(xīn)模式(shì)。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山(shān)、南(nán)京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造（7个(gè)超大城(chéng)市(shì)和14个(gè)特大城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的(de)增长(zhǎng)点，有(yǒu)利(lì)于房地(dì)产市场实现(xiàn)平(píng)稳(wěn)健康发展）和(hé)“平急(jí)两用府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀(yòng)”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇(yù)重(zhòng)大公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所的设施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能(néng)力(lì)建设短(duǎn)板(bǎn)，同时(shí)提(tí)升大城市山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力(lì)大(dà)城市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设(shè)保(bǎo)障性住房。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改善民生，强化就(jiù)业优先导(dǎo)向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠(qú)道，稳定农民(mín)工等重点群(qún)体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失(shī)业(yè)率已成为当(dāng)前就业工作的重(zhòng)点。日前国办发布(bù)《关于(yú)优化调整稳就业政策措(cuò)施(shī)全(quán)力促发展惠民生(shēng)的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部(bù)分(fēn)据实计入(rù)工资总额并作为(wèi)下一(yī)年度(dù)工(gōng)资总(zǒng)额预(yù)算基数(shù)。我们预计后续青年(nián)失业(yè)率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续(xù)抓(zhuā)好安全生(shēng)产(chǎn)。要做好迎(yíng)峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面(miàn)推进乡村振兴。要(yào)加强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调查研究(jiū)，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业(yè)和基层解决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以往经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这次会议是(shì)专门(mén)聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思(sī)路已经发生大(dà)变化——逐(zhú)句(jù)解(jiě)读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发(fā)布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信(xìn)达证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)开发中心(xīn)

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