金融(róng)界5月22日(rì)消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中指出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际(jì)格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日本经济的(de)边(biān)际(jì)变(biàn)化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以(yǐ)及人工(没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间gōng)智(zhì)能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定(dìng)程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力(lì)的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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