今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多(duō)只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大(dà)发(fā)展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产业界和资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球(qiú)最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第(dì)27位(wèi)和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民(mín)币年(nián)内回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情(qíng)况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术(shù)行(xíng)业(yè)，前三大重仓(cāng)持股股票分别(bié)为微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)超(chāo)威半导体，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯达克100美(měi)元现汇(huì)等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一(yī)部(bù)分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许(xǔ)更多受(shòu)益于人工智(zhì)能(néng)的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大(dà顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程)型语言(yán)模型引发的(de)人工智能(néng)热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今(jīn)年(nián)以(yǐ)来创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的市值，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及(jí)近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智(zhì)能(néng)的全球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市(shì)场，引发了科(kē)技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超(chāo)预(yù)期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股绝(jué)大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日(rì)美国三大(dà)股(gǔ)指全线收跌，苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技(jì)股普跌(diē)；而到了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨(zhǎng)的(de)走(zǒu)势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因(yīn)素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策(cè)博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时(shí)时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在(zài)最后一刻通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局势引发全球资(zī)本市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经(jīng)济体的偿(cháng)债能力，投资(zī)人(rén)多半认为美债(zhài)几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未(wèi)来暂停加息(xī)以及可(kě)能的降息均存在(zài)分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关(guān)软硬件科(kē)技公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及(jí)未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公(gōng)司(sī)竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等(děng)相关应用(yòng)，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大(dà)科(kē)技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自(zì)于(yú)宏观(guān)经济的(de)逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前(qián)宏(hóng)观压力(lì)，积极通过削减开(kāi)支、降本增(zēng)效的方(fāng)式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持(chí)之(zhī)以恒的研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备(bèi)从(cóng)量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期(qī)持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了(le)全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几个季(jì)度AI技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的推(tuī)广能否为这些公(gōng)司打开新的(de)增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类未来发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时(shí)，美国科(kē)技(jì)公司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价值。投资(zī)者(zhě)可(kě)以考虑长期的配(pèi)置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能(néng顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程)的(de)做多(duō)资(zī)产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认为，美国作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同(tóng)时，大部分投资者看(kàn)好美(měi)股科(kē)技股、生物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会(huì)，建议投资者(zhě)结合自(zì)身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考(kǎo)虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方(fāng)式(shì)。”

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