总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控(kòng)安(ān)排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资(zī)者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束)上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和(hé)流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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